前兩年網上又火了一項黑科技,似乎來自宇宙深處的量子顛簸穿透心裏深處書籍里的知識以一種通俗人難以明白的方式在孩子們的腦殼中深深地紮下根來,這玩意配上個高峻上的名詞量子顛簸速讀馬上吸引了大量人傻錢多的家長3萬5萬的學費連眼都不眨一下,這個市場就跟傳銷一樣手握大資金和話語權的大佬們總會搞些擊鼓傳花的遊戲固然想忽悠別人包裝的外面功夫照樣要做一下的,好比這兩年一些暴漲暴跌的焦點資產說到底不外是拿優質公司包裝出來的一輪又一輪炒作而已,1,從價值窪地到要你命3000的茅台,焦點衛星戰略發軔於1990年現在早已成為成熟市場上資產設置的主流玩法但2017年之前焦點資產在A股市場並非什麼盛行詞彙只是個單純的會計名稱指的是為公司凈利潤孝順大的焦點營業,2017年5月21日招商證券宣布戰略周報,縮短戰線聚焦A股焦點資產,圖片泉源招商證券,同年7月興業證券首席戰略師張憶東撰寫了,焦點資產的天下中國權益資產2017年中期投資戰略,到了現在但凡在這個賭場下注的韭菜不會扯兩句焦點資產一看就不是同志中人妥妥的新韭菜,但再好的資產也經不起資源的追逐價值窪地總是會隨着時間的推移逐漸釀成太過炒作每年2030的企業估值可以高達六七十甚至上百倍即即是價值投資最堅定的擁躉者也會不自覺地抹把汗,已往10年茅台的年複合增速在18左右而56年前它的PE只有20倍左右PEG耐久在1以下在那時是毫無疑問的優質資產,然則3000塊的茅台意味着什麼是不到20的增速72倍的PE鬧呢,這兩年多來抱團炒作龍頭公司的徵象愈發普遍不管是賣酒的照樣賣葯的賣PPT的只要是被抱團資金惠顧的一切冠以xx茅的名頭股價越飆漲越吸引人越貴越有人搶着買貴一定是有理由的,江湖禮貌出師要著名高估值自然要有支持的理由剖析師們出具的意見極具信服力馬太效應龍頭溢價優質資產荒等等橫豎一句話存在即合理你以為不合理說明你的頭腦沒跟上市場的轉變,股票的價錢總是圍繞着公司的內在價值上下顛簸偏得太多就成了泡沫泡沫越吹越大總有無以為繼的一天,趁着流動性收緊這波回調投資者最先正視這些不合理性擠出泡沫勢在必行,年後抱團股急速下跌貴州茅台23個生意日已跌去23隆基股份跌了35愛爾眼科金龍魚跌了37陽光電源跌了44,接下來是企穩照樣繼續下跌所有人都在猜但誰也不知道展望這種事和算命沒有太大區別我們能做的就是搞清晰現在自己手中拿的是什麼牌,2,你拿的是AA照樣27,投資大師彼得林奇曾勸告華爾街投資人和經紀人說德州撲克可以教你的器械比整個華爾街還多,坐在牌桌上你不會去憑證下面會發什麼牌來下注而是憑證自己手頭的牌下注,若是你的起手牌是一對A原則上可以接任人牌在三張牌都沒有發的情形下對手方allin你都不敢接只能說明你不適合做這個遊戲然則起手是27的時刻原則上你應該直接棄牌而不是去展望後面會不會發227,固然你拿着AA或者棄掉27接下來可能都市遇到227怎麼辦只能認了心裏不爽但你得接受至少該做的都沒錯,資源市場也是云云所謂的研究本質上就是在搞清晰我們手上的牌到底是AA照樣27而不是展望接下來會發哪三張牌也沒誰人能力,好比說金融專家可以判斷現在的美股市場是一個偉大的泡沫已經到達了可以寫進歷史的級別這是研究種種指標和數據得出的以是但凡有點水平的都可以拍胸脯保證結論的準確性然則若是你問什麼時刻會破他一定會模稜兩可地告訴你他也不知道,經濟學領域中有本書很着名的書叫,非理性繁榮,實在書中講到的徵象在1996年就可以證實泡沫要破滅非理性這個詞也是這時刻提出來的然則這個市場並不是尤金法瑪假設的那麼有用有泡沫紛歧定馬上就被戳破,大多數投資者虧錢的緣故原由在於從沒真正知道自己手上拿的是什麼牌,56年前拿着這些焦點資產是AA然則兩年前到現在是越來越差的年前差不多就是27瞭然則市場的氣氛和情緒讓人以為自己拿的照樣AA,現在可能好一點年後一輪急跌手牌質量差不多回到A7水平勝率37開的樣子,和前面說的那樣我們沒法準確展望下面會接着發什麼牌只是需要搞明了自己是在價值線上照樣線下以及距離目的線也許有多遠,拿隆基股份來說年前最高56倍的PE已經回落到了37倍左右連繫十四五的光伏裝機量券商展望其未來兩年的業績增速也許在28左右已經可以看到一定的平安邊際,其他焦點資產也仍在價值回歸的路上有的遠些好比56倍的茅台有的近些好比32倍的洋河股份,市場是有慣性的好公司跌破價值線也紛歧定會下一秒就掉頭向上配合流動性的收緊不知道這回殺估值會殺到什麼水平昔時周期股的慘烈還念茲在茲08年的萬科可是從近100倍殺到了10倍PE,3,沒有什麼是永恆的焦點資產也難破例,七歲那年捉住那隻蟬就以為捉住了整個炎天,這兩三年才加入這個賭場的人在市場一次次的教育下逐步地就形成了要買就買焦點資產的認知而且堅定地以為這就是未來市場的常態,明星賽道穩固發展優質龍頭另有什麼比這更具備投資價值的嗎,以我有限的認知沒法判斷會不會泛起下一股浪潮但我想說的是抱團焦點資產也並非一最先就是云云,早些時刻周期股才是市場的主流,2008年之前我國還處於工業化時代典型的投資驅動型經濟鋼鐵有色煤炭化工建材在那時是A股的5朵金花周期研究員走路都是鼻孔朝天的那種中石油的股權也是留給子孫養老的,那時的人也許也是像現在這樣以為周期就是投資的真諦,那時刻的消費研究員只配給周期研究員端茶倒水2009年年底申萬研究所出了一篇很著名的研報,消費也能進攻,可你看現在擁抱消費股已經釀成市場的共識甚至不會有人去質疑它是不是天經地義,緣故原由很簡樸時代變了2013年我國第三產業最先起主導作用經濟轉向消費驅動型,到了2015年國家鼎力推行民眾創業萬眾創新以互聯網為代表的創業板迅速崛起股市就成了中小創的天下,但沒有什麼賽道是永恆的這個市場中唯一穩固的是高估的一定會回落就像泡沫不管能撐多久一定會破固然低估的就紛歧定會升,我們現在以為消費股一定是耐久賽道但實在美股中的消費股已經跑不外指數了股神巴菲特的愛將適口可樂已經持有了30多年然則後者真正給他締造超額收益是19881998年這十年從98年到現在為止適口可樂只漲了1倍多一點遠遠跑輸指數,茅台的信仰確立起來也不外5年時間還算不上通過了歷史的磨練現在就下結論還為時尚早,也許有一天我們也會像習慣了周期股很慘一樣習慣現在的焦點資產無人問津,4,結語,以前的周期股中小創現在的抱團股每一次都是從理性到瘋狂從價值到炒作,資源市場的進化使得市場聚焦的標的變得越來越優質但玩法照樣熟悉的那一套,我們說焦點資產這內里選出來的好公司至少在5年10年內都市是好公司但當其股價嚴重偏離內在價值時就不是在做價值投資而是在當接盤俠,也別忘了市場氣概從來不是一成穩固的說不定哪一天焦點資產也被人人棄之如敝履轉頭又玩起了周期股甚至環保研究員也會享受消費研究員雙手遞過來的茶水一切皆有可能,但你可曾見過有鐮刀放過韭菜,算卦啥時候算比較好(玄學經濟撈金)
算卦在線抽籤(先生用鳥算命)